量化“大佬”出走，中信保诚基金面临多重考验

摘要： 出品｜达摩财经基金经理变动愈加频繁的当下，中信保诚基金旗下十年老将也选择出走。4月12日，中信保诚基金发布公告称，量化投...

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基金经理变动愈加频繁的当下，中信保诚基金旗下十年老将也选择出走。

4月12日，中信保诚基金发布公告称，量化投资总监提云涛正式卸任旗下四只基金的基金经理职务，包括中信保诚量化阿尔法股票、中信保诚至选混合、中信保诚瑞丰6个月持有期混合、中信保诚新旺混合（LOF）。

卸任上述四只产品后，提云涛在中信保诚基金不再管理任何产品，公告中表示，公司已按规定在基金业协会为其办理了注销手续。

近年来，由于股市震荡加剧导致部分基金经理业绩不理想，叠加基金行业薪酬改革以至于基金经理流动愈加频繁。

今年以来，包括中欧基金曹名长、建信基金周智硕、嘉实基金洪流、广发基金张东一、南方基金王士聪在内等多位昔日百亿基金经理离任。Wind数据显示，截至4月12日，今年共有106位基金经理离职，去年同时期的离职人数为80位。

提云涛有着深厚的量化研究经验，其自1998年踏入证券业，曾在大鹏证券、东方证券、申银万国、平安资管、中信证券等机构担任要职。2015年，提云涛加入中信保诚基金后开创“量化+主动”混合策略，历任24只基金产品管理，业绩表现均十分亮眼。

值得注意的是，提云涛的清仓式卸任此前早有征兆，中信保诚基金对提云涛的管理产品采取了共同管理、分批卸任、正式解聘的渐进式过渡，以便将人事变动的影响降到最低。

今年2月，中信保诚基金就曾将中信保诚量化阿尔法股票、中信保诚至选混合、中信保诚瑞丰6个月持有期混合、中信保诚新旺混合（LOF）增聘基金经理，改为由姜鹏、柳红亮、王颖等人与提云涛共同管理。

3月4日，提云涛先行卸任中信保诚红利精选混合、中信保诚至瑞混合两只产品。一个多月后，提云涛与中信保诚基金宣告“分手”。

处境略显尴尬

提云涛在中信保诚基金累计管理过34只基金（A/C单独计算），大部分在其管理期内都实现正收益。其中，中信保诚量化阿尔法股票A、中信保诚至选混合A、中信保诚至瑞混合A等几只代表基金任职回报超过60%。

虽然提云涛的业绩表现堪称出色，但一直处于规模难涨的尴尬处境。提云涛离任前，其管理的基金总规模也不足25亿元，其中，3只产品跌破千万元，中信保诚瑞丰6个月混合A更是只有100万元。

提云涛管理的基金也折射出中信保诚基金的结构性短板，权益产品占比过低，且迷你基问题突出。

Wind数据显示，截至3月末，中信保诚基金的资产管理规模为1506.63亿元，其中债券型基金和货币市场型基金合计占比超过83%，权益类产品占比不足20%。

目前中信保诚基金旗下有87只基金，其中23只规模不足5000万元，占比超过四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

财报显示，2024年全年，中信保诚基金旗下基金实现营业收入49.28亿元，净利润为38.45亿元。但在股票投资收益上，中信保诚基金却三年连续亏损，2024年亏损高达22.97亿元。

作为权益投资的重要组成部分，中信保诚基金混合型基金加速缩水问题日益严重。在当前市场行情逐步回暖的背景下，权益类表现低迷，已经严重影响公司的长期竞争力。

Wind数据显示，2021年末，中信保诚混合型基金规模达到604.84亿元峰值。2024年末，其混合基金规模仅有186.78亿元，三年时间缩水418.06亿元。

为了填补混合基金规模下跌的缺口，中信保诚基金近年来在新基发行上较为激进。自2024年以来发行36只新基金（含份额增设），为增强资金吸引力甚至将基金管理费下调至0.15%的行业超低位。截至4月12日，中信保诚基金2024年发行产品总规模仅为110.03亿元，其中10只规模甚至不足百万元。

在指数基金发行火热的当下，中信保诚基金指数基金产品也遭遇募集失败。去年11月，中信保诚基金发布公告称，中信保诚上证科创板100指数增强型基金未能募集成功，宣告“夭折”。

此外，此前曾被寄予厚望的养老目标基金也连续遭遇清盘。2024年，成立于2021年的两只发起式基金中信保诚养老2035三年持有混合FOF和中信保诚养老2040三年持有混合FOF，先后因规模不足而清盘，成为中信保诚基金产品端失速的缩影。

人才稀缺

提云涛的离任，让原本人才稀缺的中信保诚基金更增添一份隐忧。

提云涛此前管的基金中，债券类产品由具备量化背景的王颖接手，但权益类产品的管理重任却落在姜鹏、柳红亮等新生代基金经理肩上，这一人事布局也不免引发投资者对产品管理延续性的关注。

值得关注的是，王颖的职业轨迹显示其正处于转型关键期。这位2016年入职的基金经理历经八年才晋升量化投资部助理总监，期间虽参与管理中信保诚量化阿尔法股票基金，但在2022年3月至2024年6月的任职周期内，该产品录得-8.11%的累计回报。如今转战中信保诚瑞丰6个月混合基金这一偏债产品，管理能力尚待市场验证。

权益产品线的新任掌舵者面临更大考验。接手中信保诚量化阿尔法股票等产品的姜鹏，职业履历显示其2017年加入公司后主要担任金融工程师和投资经理，独立管理权益基金的经验尚不足两年。数据显示，其任职年化回报率为-4.49%，在当前市场环境下如何扭转业绩颓势成为关键挑战。

更引人注目的是基金经理柳红亮的快速晋升。这位2024年4月才加入中信保诚基金的"新生代"，在不足一年的从业时间里便与王颖、姜鹏共同管理多只混合型基金。虽然其曾在中金公司、海通证券等机构担任交易员和投资助理，但直接管理公募产品的实战经验仍显单薄。

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