三只松鼠70亿+,桃李46亿.....22家休闲食品企业三季报解读!

近日,休闲食品行业主板上市企业陆续公布了2024年三季度报告。

从数据来看,得益于渠道布局、大单品引爆等有效策略,超80%的企业处于盈利状态。

从增速来看,55%成企业面临着一定的经营压力。在22家上市企业中,13.6%家企业增收不增利,31.8%家企业出现业绩“双减”,整体业绩表现差强人意。

约半数企业实现“双增”

在营业收入方面,三只松鼠营业收入最高,为71.69亿元;良品铺子、绝味食品位居第二和第三,营业收入分别为54.80亿元和50.15亿元;洽洽食品、桃李面包、广州酒家、盐津铺子、立高食品、紫燕食品、来伊份进入前十,依次排名第4-10名。

在归母净利润方面,洽洽食品凭借6.26亿元归母净利润位列第一;盐津铺子、广州酒家紧随其后,位列第二和第三,归母净利润分别为4.93亿元和4.48亿元;绝味食品、桃李面包、紫燕食品、三只松鼠、甘源食品、元祖股份、劲仔食品依次排名第4-10名。

从增速来看,7家企业实现了两位数及以上的增长。今年上半年,三只松鼠、盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、西麦食品、祖名股份、有友食品7家上市企业营业收入增速保持在两位数及以上。

其中,三只松鼠得益于“高端性价比”战略、供应链建设以及“D+N”渠道策略的综合赋能,前三季度实现营收71.69亿元,同比增长56.46%,实现归母净利润3.41亿元,同比增长101.15%,距离重回百亿更近了一步。

近三成上市企业“掉队”

前三季度,休闲零食市场整体需求平淡,良品铺子、桃李面包、来伊份、元祖股份、黑芝麻、煌上煌、桂发祥7家企业业绩不及预期,营收和归母净利润同时下降。

从营收的同比增速来看,7家企业的营收下降幅度基本处于8%-15%之间,其中4家企业跌幅在10%以下。

从归母净利润的同比增速来看,与上年同期相比,今年前三季度上述7家的归母净利润规模波动较大,仅桃李面包和黑芝麻两家企业跌幅约为5.3%,其余企业跌幅均为2位数及以上。

从企业掉队的原因来看,主要有以下三个方面:

一是市场外部环境变化。受消费习惯、原材料价格以及国际局势等因素,在一定程度上导致企业原有市场份额萎缩,营收规模收缩导致盈利水平随之下降;

二是短期的业务结构调整,导致企业部分主导产品或主要渠道的销售费用、传播费用等销售成本增加,摊薄了公司的利润水平;

三是在性价比为王的时代,企业策略调整或渠道让利,导致部分产品销售价格下降,在门店费用、生产成本等成本不降甚至增加的情况下,企业利润空间被挤占。

渠道和大单品是企业增长动力

盐津铺子在三季度报告中表示,多个渠道、多个品类实现快速发展,使得公司前三季度营收38.61亿元,同比增长28.49%,归母净利润4.93亿元,同比提升24.55%。

劲仔食品前三季度实现营收17.72亿元,同比增长18.65%;净利润2.15亿元,同比增长61.2%。公司表示,持续开发及优化经销商、落实终端市场建设、新产品推广增长带动了公司的业绩增长。

洽洽食品前三季度实现营收47.58亿元,同比增长6.24%;实现归母净利润6.26亿元,同比增长23.79%。除了得益于前期拓展终端零售店数量以外,洽洽还利用自身品牌影响力,布局薯片、乳饮品等瓜子和坚果以外的多种零食。

前景向好,企业投资布局积极

食业家梳理发现,基于对行业前景和公司经营发展的积极预期,有多家休闲食品上市企业正在加大投资力度。

立高食品在7月决定对华东生产基地建设及技改项目的建设范围进一步扩大;并且还出资3000万元,与投资机构合作成立股权基金,重点投资于泛食品行业,重点关注卤制品、休闲食品、调味品、食品供应链等行业成长期阶段项目的投资机会。

洽洽食品计划出资1亿元,参与设立投资基金,主要投资领域水果连锁品牌及水果产业上下游。

三只松鼠签订协议拟合计投资3.6亿元,收购爱零食、爱折扣的控制权及相关资产。

南侨食品对公司募投项目实施主体上海南侨、天津南侨、广州南侨增资,合计增加资本1.16亿元。同时,南侨食品还对部分技改项目、加工基地累计追加4.47亿元投资。

此外,盐津铺子从招商银行、建设银行、中国银行、农业银行以及兴业银行获得了13.3亿元授信额度,其中固定资产贷款额度为1.8亿元,其余均为综合授信额度,为公司未来建设投资及经营管理提供了资金保障。

总结

前三季度,休闲食品行业上市企业经营出现分化。进入四季度,伴随着年货节的临近,休闲食品行业也逐渐迎来旺季。

与此同时,宏观经济和消费环境的逐渐改善,以及兴趣电商和量贩渠道等新兴渠道的快速发展,也将极大地带动企业经营。

在剩下的三个月中,休闲食品上市企业能够冲刺到哪一阶段,值得我们一起期待。

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