北京国资，投了90后浙商

你愿意花多少钱买一台人形机器人？马斯克推出的“擎天柱”，预计售价2万-2.5万美金；90后创业者王兴兴则在这个价格上打了7折，推出了9.9万元的产品。

最近，为了让全国人民早日过上“赛博生活”，8家顶级机构又再次联手投资了上述宁波小伙儿。工商信息显示，王兴兴创办的宇树科技完成了新一轮融资，投资方包括北京机器人产业基金、上海科创基金、红杉中国、美团龙珠、祥峰投资等8家机构。

宇树科技成立于2017年，总部位于杭州，以其超高性价比的机器人产品在投资圈和科技圈广受关注。它不仅推出了9.9万元的人形机器人产品，而且生产的四足机器人起售价更是低至1万元。相关数据显示，其四足机器人占据全球近7成的销量份额。

自成立至今，宇树科技已经完成了9笔融资，其身后聚集了超20家知名机构。今年初，宇树科技就获得深创投、经纬创投、美团战投部、金石投资、源码资本等10家机构的近10亿元投资。而随着本轮新一笔投资落地，宇树科技也正式跻身独角兽之列。

还有一点值得注意，多家国资机构直接或间接出现在了宇树科技的股东名单中，人形机器人赛道也正成为城市竞争的角力场之一。

8家机构来头不小国资、CVC、一线机构联手

先看资本端。本轮的投资方一共有8家，既有北京、上海等地国资基金，也有CVC和一线投资机构。它们分别是：

国资系：北京机器人产业基金、上海科创基金、中关村科学城市场化机构：红杉中国、祥峰投资、中信证券CVC：美团龙珠、琥珀投资

来源：启信宝

上述8家机构中，北京机器人产业基金是北京专门设立的赛道基金。自去年底以来，北京已经设立了8支百亿级产业基金，总规模高达1000亿。其中一支，就是北京机器人产业基金，由北京国管和京西创业共同管理。

北京国管是北京市级投资平台，不仅受托管理北京市政府投资引导基金，还参与设立城市副中心建设发展基金、京国瑞国企改革发展基金等重大基金。京西创业则是首钢集团，联手石景山区政府、京煤集团等共同设立的基金管理机构。

目前该产业基金已经投资了松延动力、未磁科技、万勋科技等多家机器人公司，投资范围从早期到中后期均有涉猎。本次投资宇树科技，是其在杭州的首笔投资。

另一家值得关注的机构是美团龙珠，虽然这是它第一次出资宇树科技，但美团系机构却已经是宇树科技的第二大股东了。工商信息显示，今年初，美团战投部参与了近10亿元的B2轮融资，持股比例仅次于创始人王兴兴。

这次美团系再次加仓宇树科技，展现了美团在机器人上的战略布局。早在2021年王兴对外说，“（机器人）这对我们来说很重要，机器人意味着智能硬件。我更看好服务行业的机器人技术。”

于是，美团系机构在机器人领域出手愈发密集。美团龙珠先后投资了康诺思腾、法奥机器人；美团战投则投资了银行通用机器人、高仙机器人等公司。而且从投资力度上看，每家被投企业美团系的持股比例都不算低，宇树科技无疑就是佐证之一。

在宇树科技的投资人中还有一家新面孔——琥珀资本。这家机构成立于2016年，背靠信创龙头公司深信服科，是一家专注于在数字化转型的核心领域进行投资的CVC。此前参与过图灵量子、深知未来、如本科技等多家公司的投资。除此之外，红杉中国、祥峰投资等均为知名机构，不再一一赘述。

虽然目前投资金额尚未披露，但据相关数据显示，其估值已经超过80亿，这也意味着宇树科技正式跻身独角兽之列。

极客+浙商90后创业者大受资本追捧

带领宇树科技踏入独角兽行列的，是一位90后创始人。

王兴兴，浙江宁波人，生于1990年，从小痴迷于电子机械。本科考入浙江理工大学，硕士毕业于上海大学。求学期间，王兴兴就已经开始“徒手搓高达”。据称他在2015年就用不到2万的成本，做出了电机驱动的Xdog机器人。这比波士顿动力推出电机驱动机器人Spotmini还早上一年。

2016年毕业后，王兴兴加入大疆工作。后来因为Xdog的视频被搬运到海外视频网站一炮而红。慕名而来的投资人和客户，推动了他下场创业。于是在2017年，王兴兴离开大疆，与其他两名同伴一起创办了机器人公司宇树科技。

2018年-2023年，宇树科技的主要产品为机器狗。根据高工机器人产业研究所(GGII)数据，2023年宇树科技占据全球四足机器人69.75%的销量份额和40.65%市场规模份额，是四足机器人行业的龙头企业。

不过在2023年，人形机器人的风吹起来了。王兴兴凭借浙商敏锐的嗅觉，抓住了这次机遇。他曾向媒体描述了自2021年以来看到的变化：一方面马斯克推出人形机器人“擎天柱”起到了行业带动作用；另一方面AI的发展打开了人形机器人的未来前景。更细节和更直接的触动来自需求端：有人找上门来，想要买这种产品。

在看到市场需求的苗头后，王兴兴果断打了“方向盘”，“机会不等人，如果再晚几个月就有点难办，市场的认可度会降低，大家感觉你总是慢半拍。有时候你得先发制人，别人就没办法抢了。”在接受媒体采访时他说道。

这种市场嗅觉展现了他在“极客”之外的商业思维。一方面对技术发展洞若明火，另一方面不愿为了技术而技术，而是紧紧跟着市场需求走。用他自己的话说，这是深受宁波商业氛围影响。

兼具极客能力和商业思维的创始人或许大大增强了对资本的吸引力，前前后后融了9轮，不是没有原因的。

不要99，只要9.9

宇树科技成机器人界的“比亚迪”？

当然更重要的是宇树科技极致的成本管理能力。这甚至让人看到了“卷王”比亚迪的影子。

宇树科技的成本管理有多极致？来看看产品售价变化就一目了然了。

2019年，宇树科技发布四足机器人AlienGo，官方售价为40万元人民币。2020年又发布了体积更小的教育版四足机器人A1，售价不到10万元人民币。一年时间价格下降到四分之一。

随后几年，宇树科技的四足机器人售价不断下探。2021年，消费级四足机器人GO1售价降至1.6万元人民币；到2023年，新产品Unitree Go2四足机器人售价更是低于1万元，仅售9997元。

“价格屠夫”的戏码在人形产品上也同样上演：2023年8月，宇树科技发布的第一款通用人形机器人H1，售价9万美元。不到一年，发布的第二代人形机器人G1，起售价就定为9.9万元人民币。相当于在上一代的产品售价上打了1.6折。而且王兴兴还表示，未来这一价格还有下降的空间。

有评论说，9.9万的量产产品，堪称人形机器人产业发展史上的一次重要里程碑。“它不仅以超越市场预期的价格挑战了现有市场的价格体系，还能推动相关产业链的发展。”

那么如此低廉的价格是如何做到的？

此前，王兴兴在接受《晚点》采访时将降低成本的关键概括为“设计”和“产业整合”两点：设计是成本降低的最主要原因。依靠设计，宇树科技能够不断优化结构，降低生产成本。而产业整合降低了供应链成本，包括无线通信、视觉模组、电机驱动器等多个环节，能够自研的产品宇树科技均坚持自研，并拥有自己的工厂。

同样的成本管理逻辑，也出现在比亚迪的故事中。我记得去年4月，《日经XTECH》编辑部和日经BP综合研究所，拆解了比亚迪海豹。

他们发现，海豹采取“电池车身一体化”的CTB技术，这一设计增强了整车安全性，同时由于电池组成为车身构造体，通过功能整合减少了零部件数量，有利于降低成本。而且能够实现这样的设计，是比亚迪拥有多个环节自研能力的结果：“可谓是拥有电池和汽车双重制造商身份的比亚迪才能专门设计出来的结构”。

也许一部分投资人已经在宇树科技身上，看到了下一个大疆或下一个比亚迪的影子。

还有谁在弄潮？机器人背后的城市角力

除了企业和投资机构两个角色之外。在这笔融资背后，还隐藏城市地域之间的角力。北京机器人产业基金、上海科创基金所代表的城市自无需多言。美团龙珠背后的LP倒值得细究一番。

美团龙珠参投的基金“成都龙珠股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，LP主要是策源资本、成都交子产业基金、成都科服集团等成都市市区两级国资机构。工商信息显示，成都系国资对这支基金合计出资8亿，占比约为42%。背后的产业招商意味自然不言而喻。

今年8月，成都市发布了《成都市机器人产业发展三年行动计划（2024—2026年）》，提出到2026年要聚集100家产业链上下游企业，产业规模要突破600亿元。而且在相关的产业政策中，对招引机器人企业提出了更加具体的奖励措施。

所以，如果未来宇树科技将部分产能或研发机构迁入成都，美团龙珠的这笔投资就已经埋下了伏笔。

另一方面，作为一家总部位居杭州的公司。杭州国资也早已经通过间接投资的方式，成为宇树科技的股东之一。比如在宇树科技的股东中，金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）、浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）等机构，背后都有杭州国资的大手笔出资。

而根据《浙江省人形机器人产业创新发展实施方案（2024—2027年）》的规划，到2027年浙江要培育链主企业5家，制造业单项冠军和专精特新“小巨人”企业50家，关联产业规模达到500亿元。

从成、杭两地产业目标的相似程度就可以看出，不同城市在这一赛道上已经形成共识，这是一个不容错过的大赛道。马斯克曾预测未来全球将有100亿-200亿的人形机器人，普及程度将是汽车的10倍。可见，想要把握住人形机器人发展大潮的，可远远不止创业者和投资人而已。